2.4 非银行金融机构

在市场经济高速发展的条件下，社会分工越来越细，经济上的交往越来越多，人事与商务关系越来越复杂，人们为了有效地经营和处理自己力不能及的财产及经济事务，商业银行已经无法满足市场需求，就需要更多专门的金融机构为之服务。非银行金融机构是随着金融资产多元化、金融业务专业化而产生的。非银行金融机构以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹集的资金用于长期性投资的金融机构。非银行金融机构本质上是金融市场上的中介机构。

非银行金融机构与银行的区别在于信用业务形式不同，其业务活动范围的划分取决于国家金融法规的规定。非银行金融机构在社会资金流动过程中所发挥的作用是：从最终借款人那里买进初级证券，并为最终贷款人持有资产而发行间接债券。通过非银行金融机构的这种中介活动，可以降低投资的单位成本，通过多样化投资降低风险，最大化调配和利用资金的期限。

非银行金融机构是除商业银行和专业银行以外的所有金融机构，主要包括基金业、信托业、证券业、保险业等行业的金融机构，也包括典当行、担保公司、融资租赁公司等金融机构以及财务公司等。

1．基金业金融机构

基金又分为公募基金和私募基金两种，公募基金是向公众募集资金的基金管理公司，公募基金是向合格投资人募集资金的基金管理公司。目前社会大众在银行或者公开市场上购买的基本都是公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。

2．信托业金融机构

信托是专门办理金融信托业务的金融机构，是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或为特定目的，进行管理或者处分的行为，是一种团体受托的组织形式。信托是来源于公元前2548年古埃及人写的遗嘱。但具有原始特性的信托，则起源于英国的“尤斯制”，英国是信托业的发源地。但英国现代信托业却不如美国、日本发达。信托与银行、证券、保险并称为金融业的四大支柱，其本来含义是“受人之托、代人理财”。

在欧美国家，将个人财产及金融资产委托给信托投资公司进行管理，已经成为一种非常普遍的现象。在发达的市场经济国家，信托业已经发展成为现代金融业的重要支柱之一。信托业在欧美发展已有3800年的历史，信托一边连着货币市场、资本市场，一边连着产业市场，既能融资又能投资，这一特殊性被誉为具有无穷的经济活化作用。美国信托权威思考特说：“信托的应用范围，可以和人类的想象力相媲美。”

3．证券业金融机构

从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成，为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。这些专门办理证券业务的金融机构，是随着证券市场的发展而成长起来的，主要有证券公司、证券投资信托公司、证券投资基金公司、证券金融公司、评信公司、证券投资咨询公司等。

各类非银行证券服务机构通过为企业发展筹集巨额资金进行资源分配，促进了众多公司以重组方式发展壮大；帮助公司的治理水平、风险控制能力和企业文化建设等方面大步提升；同时提供了不同的投资工具，有助于金融服务业的发展。证券投资产品的数量和种类成倍增长，为投资者提高了差别化的投资选择。同时，证券业的发展对银行业的改革、增加金融基础设施建设和加强服务都有促进作用。

4．保险业金融机构

保险通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所。它可以是集中的有形市场，也可以是分散的无形市场。

保险从经济角度看，是分摊意外事故损失的一种财务安排；从法律角度看，是一种合同行为，是一方同意补偿另一方损失的一种合同安排；从社会角度看，是社会经济保障制度的重要组成部分；从风险管理角度看，是风险管理的一种方法。

保险业的组织形式依照经营主体的不同，可分为四种类型，包括国家经营的保险组织、公司经营的保险组织、保险合作组织和个人经营的保险形式。世界保险业发展的趋势越来越向市场自由化、业务国际化、从业人员专业化、保险管理现代化、展业领域广泛化、组织形式多样化和保险业务规模化发展。

5．典当行

典当行就是最早的当铺，现在都是以典当公司的形式出现。典当行主要以财物作为质押进行有偿有期借贷融资，其实就是典型的抵押贷款的非银行金融机构。典当行作为一种既有金融性质又有商业性质的、独特的社会经济机构，融资服务功能是显而易见的。

融资服务功能是典当公司最主要的，也是首要的社会功能，是典当行的货币交易功能。在典当实践中，当户可以借助典当融资。无论当户是否回赎当物，典当的资金融通功能都是显而易见的。典当的资金融通功能既可以独立发挥作用，也可以与典当的其他功能一起发挥作用。钱物互换的法律本性决定资金融通功能是典当首要的社会功能。

另外，典当公司还发挥着当物保管功能和商品交易功能，在质押当中，当物（动产、权利凭证或证书）的保管功能，一方面来自赎当时典当双方当事人维护自身权利以及履行自身义务的需要；另一方面来自绝当时典当经营机构弥补自身损失或变现盈利的需要。在抵押当中，当物的保管功能并未体现出来。典当的当物保管功能作用，要么与典当的其他功能同时发挥，要么先于典当的其他功能而发挥。

典当行还有其他一些金融机构不具备的功能，例如，提供对当物的鉴定、评估、作价等服务功能。当户借助典当融资，在不能回赎或不愿回赎当物而出现死当时，典当经营机构就可通过变卖、拍卖、折价或直接归自己所有等法律许可的方式处理当物，这其中就涉及对当物的销售。典当公司的发展为中小企业提供快捷、便利的融资手段，促进了生产的发展，繁荣了金融市场，同时还在增加财政收入和调节经济等方面发挥了重要的作用。以物换钱是典当的本质特征和运作模式。

6．担保公司

担保公司是随着银行贷款的发展衍生出的金融市场的补充，主要为中小企业在银行贷款时提供担保，分摊和转移银行的风险，担保公司的优势在于门槛低，效率高，放款速度快，接受各种形式的抵质押物作为反担保措施，例如房产、车辆、商标、股权等抵质押物，在中小企业贷款过程中起到重要作用。

个人或中小企业在向银行借款时，银行为了降低风险，要求借款人找到第三方（担保公司或资质好的个人）为其做担保。担保公司会根据银行的要求，让借款人出具相关的资质证明进行审核，之后将审核好的资料交到银行，银行复核后放款，担保公司收取相应的服务费用。

担保公司以前归类为准金融类机构，如今属于非金融机构，而银行是属于纯金融行业，两者形式上类似，功能上都能够为企业融资，但还是有本质的区别。

担保公司不是以自有资金放贷，而是为企业信誉做担保，由银行放贷。也就是说企业在银行资信度不够达到贷款标准，可以找担保公司担保，那么担保公司做的就是银行不愿意做的那部分业务，风险由担保公司来承担。担保公司的优势就是门槛低，办事效率高，放款速度快，接受各种形式的抵质押物作为反担保措施，比如房产、车辆、商标、股权等抵质押物。

如今许多投资担保公司，在贷后管理和贷款风险化解方面的规范和高效运营，获得了银行充分信任，一些合作银行把贷后催收、贷款资产处置外包给担保公司，双方都取得了比较好的合作效果。

7．融资租赁公司

融资租赁公司是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式，是20世纪50年代产生于美国的一种新型交易方式，20世纪六七十年代在全世界发展迅速，如今已成为企业更新设备的主要融资手段之一，被誉为“朝阳产业”。我国20世纪80年代初引进这种业务方式，但发展较为缓慢，租赁的优势还远未发挥出来，市场潜力很大。

融资租赁可以在各个行业创新开发，例如，在德国汽车市场，大约75%的新车是通过汽车金融或者租赁销售出去的。汽车企业的银行或者融资租赁公司称为“专属金融机构”占据德国大部分汽车金融份额。全服务融资租赁是新兴的融资租赁服务模式，其客户忠诚度高于专属金融机构和银行金融服务的客户。

8．财务公司

财务公司又称金融公司，是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是商业银行的附属机构，主要吸收存款。中国的财务公司不是商业银行的附属机构，是隶属于大型集团的非银行金融机构，例如，宝钢集团财务有限公司。

财务公司是20世纪初兴起的，主要有美国模式和英国模式两种类型。美国模式财务公司是以搞活商品流通、促进商品销售为特色的非银行金融机构。它依附于制造厂商，是一些大型耐用消费品制造商为了推销其产品而设立的受控子公司，这类财务公司主要是为零售商提供融资服务的，主要分布在美国、加拿大和德国。美国财务公司产业的总资产规模超过8000亿美元，财务公司在流通领域的金融服务几乎涉及从汽车、家电、住房到各种工业设备的所有商品，对促进商品流通起到了非常重要的作用。

英国模式财务公司基本上都依附于商业银行，其组建的目的在于规避政府对商业银行的监管。因为政府明文规定，商业银行不得从事证券投资业务，而财务公司不属于银行，所以不受此限制，这种类型的财务公司主要分布在英国、日本和中国香港。

财务公司在我国分为两类，一是非金融机构类型的财务公司，是传统遗留问题；二是金融机构类型的财务公司，或者称为企业集团财务公司。

非银行金融机构的有效发展，进一步完善了金融市场的相应制度，推动金融市场的创新，促进金融市场的健康有序发展，为全球金融市场发展低迷的环境下探索新的发展道路提供了思路，实现金融市场资金来源多元化，金融市场稳定化起了重要作用。