3.1 实战中选择基金公司

选择基金的第一步是选择一家信誉良好、实力强大的基金公司，在信誉与实力之间，信誉应该排在第一位，这是投资者能否放心将资金交予其管理的前提。

3.1.1 多方面考察基金公司

基金公司的规模庞大，部门繁多，要考察基金公司，必须从多方面角度出发。

1）考察基金公司产品线

投资者考察基金公司，需要关注基金公司是否具有健全、完善的基金产品体系。产品体系完善的基金公司可以为投资者提供更全面的基金选择，不同需要的投资者都可以在同一家基金公司中找到适合自己的基金产品。如图3-1所示为南方基金的基金产品。

完善的基金产品体系，应该包括股票型、混合型、债券型、保本型、货币型、指数型等主流基金。除了完善的基金产品体系之外，有自己独特优势的基金产品类型是投资者的最佳选择，如业内公认的货币型基金最佳属天弘基金。

南方基金的混合型基金数量最多，且这些基金运作经营情况都不错，拥有独特的竞争优势，是基金公司持续发展的基本。另外，南方基金的成立时间可以追溯到1998年，是国内少有的老牌基金公司，因此它在封闭式基金的运作上有独到的心得，投资者可以重点关注。

2）考察基金公司评级

在第2章介绍通过财经门户网站查看基金信息，东方财富网旗下的天天基金网提供给投资者关于基金公司的信息，投资者可以进行查看。通过门户网站查看基金公司的评级，有一定的参考意义。国内权威的基金评级机构有银河证券基金评级、晨星网、海通证券评级等。

基金评级是指由基金评级机构收集有关信息，通过科学定性定量分析，依据一定的标准，对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险以及能够获得的回报进行预期，并根据收益和风险的预期对基金进行排序。

通常而言，基金公司评级最高为五颗星，最低可以是一颗星。评级越高，说明投资该基金公司旗下的基金越可靠。如图3-2所示为天天基金网提供管理规模排名前二十的基金公司，以及各基金公司的评级。

基金公司管理的资产规模越大，运作难度也越大。资金的规模优势在达到一定程度后会成为负担，因此在图3-2所示的管理规模前二十名的基金公司中，并不是所有公司评级都能达到最高。

在这些基金公司中，只有汇添富基金公司的评级达到五颗星满分，诸如南方基金公司也只有四颗星的评级。其他诸如华安基金、大成基金、上投摩根基金、易方达基金和华夏基金仅有三颗星的评级。只有在基金管理规模达到一定程度的情况下，仍能保持较高的基金评级，才能说明这些基金公司运作良好，值得信赖。

3）考察基金公司的披露情况

基金公司的发展速度越快，发展过程中出现的问题也就越多，监管机构也会不断加大对基金行业的监管力度，其中就要求基金公司在披露相关信息时做到全面、准确和及时。

基金公司的披露情况，可以从侧面反映出该公司是否处于健康发展之中，是否顺应监管层的要求，是否尽到了基金公司应尽的义务。如图3-3所示为南方基金的信息披露。

考察基金公司的信息披露，除了观察其披露的频繁程度之外，披露内容的分量也十分关键。在基金公司旗下基金出现重大变故时，基金公司必须及时并准确地作出信息披露，因为信息披露上的问题而导致投资者出现损失时，投资者有起诉的权利。

4）考察基金公司的荣誉

基金行业下的基金产品达到几千种，基金公司也有几十上百家，同行业之间难免有所比较。有比较才有竞争，有竞争才有发展。在这种情况下，基金业内各种荣誉奖项评选层出不穷，其中基金业金牛奖已经成功举办12年，是基金业内极具影响力的评奖活动。

2015年3月，第十二届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，南方、华商、宝盈、华泰柏瑞、工银瑞信、中银、兴业全球、长盛、银河和中欧10家基金公司荣获“金牛基金管理公司”称号，同时产生了“金牛进取奖”“债券投资金牛基金公司”“被动投资金牛基金公司”“海外投资金牛基金公司”和82只“金牛基金”。

如图3-4所示为南方基金2015年获得的公司奖。

3.1.2 基金公司的投资风格

投资风格是基金管理人在构建投资组合和选择股票的过程中所表现出的理念、操作方式、风险意识等外部表现的总称。所有的基金经理的投资风格汇总起来，就反映为基金公司的投资风格。基金公司的投资者风格，反映在基金产品上，就是不同类型的基金产品，它们的收益率有明显差距。

这里所说的差距，是与其他基金公司的同类型基金产品相比的。具体来说就是，每个基金公司都有其投资风格，在其擅长的领域内，基金产品收益率的表现更突出。

如图3-5所示为所有股票型基金自成立以来的收益率排行。

从图3-5中可以看到，收益率排行前列的基金产品，并不是成立时间最早的，说明基金的累计收益率与成立时间的关系不大。这些基金能够在长久以来保持良好的稳定的收益率，是最为困难的事。投资者可以关注这些基金公司旗下的其他股票型基金，其投资运作一定不会太差。

如图3-6所示为所有货币型基金自成立以来的收益率排行。

同行业的货币型基金收益率相差不会太大，但投资者在选择货币型基金时，仍需要花一定的时间去分析。将股票型基金收益率排行与货币型基金收益率排行进行综合查看，发现一些公司在这两类基金的运作上都比较突出，显示出这些基金公司强大而且全面的投资能力。

如图3-7所示为所有混合型基金自成立以来的收益率排行。

在混合型基金排行中，华夏基金和嘉实基金的表现突出，旗下的华夏大盘、华夏成长、嘉实增长、嘉实成长等基金排名非常靠前。基金公司的投资风格是投资者选择基金公司的参考之一，但不必因为其某一类型基金表现不好而完全否定一家基金公司。投资者如果能事先确定投资哪一种类型的基金产品，随后就能以基金公司的投资风格为参考，选择一家好的基金公司。

3.1.3 基金公司的其他优势

基金公司在基金市场中占据绝对优势，其他优势主要体现在以下几个方面。

1）基金公司的创新能力

投资者需要明白，基金公司的创新能力是基金持续盈利的基础，只有不断创新，紧跟市场变化，才能持续发展。如何判断一个基金公司的创新能力呢？有一定分析能力的投资者可以关注基金公司发布的研究报告、策略报告等，根据这些报告内容去分析基金公司的创新能力。投资者如果没有足够时间，也没有专业的分析能力，可以选择以下两种办法，对基金公司的创新能力进行判断。

查看基金公司旗下所有基金产品业绩的整齐程度，即每个基金产品在同类产品中的业绩排名是否相似。如果基金公司旗下的所有基金产品的业绩都名列前茅，说明这些基金产品受个别基金经理能力的影响较小，基金公司的整体创新能力较强。相反，如果基金公司旗下同类基金产品之间业绩差别大，说明基金产品在运作过程中没有得到基金公司太大的帮助，受基金经理的影响极大。

基金持股的稳定性也是判断基金公司整体创新能力的重要因素。基金公司会在定期报告中向投资者公示基金的重仓个股和持股结构，如果一个基金公司旗下的基金频繁买卖基金，说明这家基金公司没有明确的投资方向，创新能力值得怀疑，即使基金在短期内表现突出，但长期来看很难维持。

2）4P标准

国外成熟的金融市场中，在选择基金和基金公司时，有一个通用且有效的4P标准，即投资理念、投资团队、投资流程和投资绩效。4P标准的具体内容如下。

投资理念：投资者需要查看基金公司的投资理念是否成熟且有效，其次看自己是否认可基金公司的投资理念，以及基金公司的投资管理模式。巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公司，受巴菲特的影响，其投资理念主要是价值投资；索罗斯掌管的量子基金则以短期的波段投资为主。

投资团队：基金公司投资研究团队专业能力的高低，直接关系到基金业绩表现的好与坏。可以关注团队组建的时间以及团队的稳定性，来评判基金公司的投资研究团队的好坏。组建时间长且人员稳定的投资团队，能力不会太差。

投资流程：科学严谨的投资流程可以规范基金管理人的投资行为，基金管理人在一定约束下，发挥其投资能力，使基金获得长期稳定的盈利。

投资绩效：评估基金公司旗下基金的历史绩效，对基金未来的业绩做出合理预期，这是最简单直接的指标。