序章 考纲分析与应试策略

一、考试简介

注册会计师考试由财政部成立的考试委员会负责组织实施，全国采用统一考试大纲，统一考试标准。

1.考试科目

注册会计师考试分为专业阶段与综合阶段。每一阶段的考试都是每年举办一次。

专业阶段的考试科目有6个，分别为会计、审计、财务成本管理、经济法、税法、公司战略与风险管理。单科合格成绩5年有效。在连续5年内取得专业阶段6个科目合格成绩的考生，将获得专业阶段合格证。

综合阶段的考试科目为职业能力综合测试（试卷一、试卷二）。考生在取得专业阶段合格证后，才能参加综合阶段考试，而且须在5个年度考试中完成（即通过该考试）。考生通过综合阶段考试后，将取得全科合格证。

2.考试形式

注册会计师考试的专业阶段，采用闭卷方式，并自2012年以来实施计算机考试模式（以下简称“机考”）。为适应机考环境的变化，该考试简化主观题题干，降低阅读量，并在保持试题难易程度总体不变的情况下，增加了客观题的比重。

在机考中，为方便考生输入，考试系统支持8种输入法，分别为微软拼音输入法、全拼输入法、智能ABC输入法、谷歌拼音输入法、搜狗拼音输入法、王码五笔型输入法、极品五笔输入法、万能五笔输入法。同时，为便于考生计算，考试系统亦提供模拟计算器，如图1所示。

机考系统提供了必要的辅助功能，帮助考生完成答题。资料区辅助工具栏如图2所示。

答题区辅助工具栏如图3所示。

注册会计师的综合阶段考试，采用闭卷、机考的方式。该考试由两张试卷组成，其中，试卷一考查内容以鉴证业务为核心，涉及会计、审计和税法等专业领域；试卷二考查内容以技术咨询和业务分析为核心，涉及财务成本管理、公司战略与风险管理等专业领域。

3.考试题型与答题时间

专业阶段考试的单科满分为100分，60分为合格，各科的题型与答题时间不尽相同，如表1所示。

综合阶段的试卷一与试卷二各有一道题，每题50分，合计得60分为合格。试卷一与试卷二的考试时长均为3.5小时。

二、考试大纲专家解读

本书面向注册会计师考试专业阶段的“财务成本管理”科目，下面就详细介绍该科目的考试内容。

1.考查要点概览

“财务成本管理”包括3部分内容，一是财务管理，二是成本管理会计，三是管理会计，各部分的考核情况如表2所示。

续表

从上表可看出，在历年考试中，“财务成本管理”科目的考试具有考核全面、计算量大、试题灵活、结合实际等特点。

2.命题趋势分析

总结近几年考试命题，其命题趋势可以总结为以下几点。

（1）考核全面

历年试题的命题范围以考试大纲为依据，基本覆盖了考试大纲所规定的考试内容。考生要在规定的考试时间内，完成大量的试题，不仅要牢固掌握专业知识，而且要对教材内容达到相当熟悉的程度。因此，考生一定要在大纲规定的范围内学习，放弃盲目猜题、押题的侥幸心理。

（2）计算分析题和综合题题量加大

从近几年的出题情况看，“财务成本管理”试题的计算分析题和综合题的分值比例为56%左右，虽然比笔试阶段主观题分值减少，但是单项选择题题量增加，其中有很多是需要通过计算来解答，所以计算量仍然非常大。特别是部分考生由于运用公式不熟练或计算能力差，加之计算机操作不熟练，无法在规定时间内完成题目是失分的一个重要原因。

（3）理论联系实际，重点突出

“财务成本管理”科目以现代财务管理观念为核心，以公司为背景系统阐述财务成本管理的基本观念和决策方法。试题重点突出，着重于测试考生作为一名执业注册会计师应具备的业务知识和技能。其考试重点可归纳为以下3点。

①本学科核心内容，即“财务成本管理”科目本身的核心内容，具体如下。

◆财务报表分析和财务预测（第二章），是财务管理部分的核心，考生需掌握各项指标及其计算公式，并掌握管理用财务报表的编制和分析。

◆财务管理的两个重要理念（第三章）—货币的时间价值和风险。

◆企业价值评估（第八章）的相关知识，考生应重点关注现金流量折现方法和相对价值法。

◆资本结构（第九章）的相关知识，考生需要掌握杠杆原理和各种资本结构理论。

◆营运资本管理（第十二章）的相关知识，考生需重点掌握现金、有价证券、应收账款、商业信用和短期银行借款的决策和控制方法。

◆成本会计（第十三章）的相关知识，考生需重点掌握成本的归集与分配方法，能用各种方法计算企业产品成本，并掌握标准成本的制定和成本差异的分析方法。

◆管理会计（第十六章至第二十一章）的相关知识，考生要重点掌握本量利分析的有关知识；短期预算中关于现金预算的编制方法；业绩评价中关于业绩的财务计量方法及利润中心的业绩评价方法。

②与注册会计师业务联系紧密的内容。例如财务报表分析，现金、有价证券、应收账款、存货、商业信用和短期银行借款的决策和控制方法，成本会计相关内容等。

③新增内容。主要是指近一两年考试大纲新增加的内容，包括财务管理原理、有效资本市场、优先股股东的权利和义务，以及优先股的发行和转让等。

对这些内容，考生应给予更多关注，有针对性地加强学习。

三、应试经验与解题技巧

“财务成本管理”科目与其他科目一样，采用的是机考系统。一般情况下，机考系统的题库中会备有2套或2套以上的试题，在考试时，机考系统将为每一位考生随机抽取一套。这样考试试题的涉及面会更广，这也要求考生必须做到全面复习。

此外，考虑到机考会对考生的答题速度有一定的影响，因而试题难度会有所下降。因此，考生在牢固、熟练掌握知识点的同时，要善于归纳，分题型加强练习，以适应机考的答题模式，尤其是对计算分析题和综合题，要准备充分，能快速地做出判断和处理，这是通过考试的关键。

下面分别介绍各类题型的解题技巧。

1.客观题

客观题的题型为单项选择题与多项选择题，虽然每道题的分值不高，但题量很大，总计有45分左右，所占比重很大。

可见，客观题是全面考核的具体体现，主要考查考生对知识的全面理解及分析判断能力。因而，考生要熟悉教材、理解教材的基本知识、基本理论与基本方法，才能保证客观题的得分量。

考生在解答客观题时，首先要仔细看清楚题意和所有备选答案，常用的解题方法有以下3种。

（1）直接挑选法

这类试题一般属于法规、制度和规定性的“应知应会”内容，或者计算性的试题。考生只要掌握教材中知识的考查点，就能直接做出正确的选择，或者通过计算选择正确的答案。下面举例说明。

【例题1·单项选择题】（2015年真题）下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（　）。

A.广告费

B.运输车辆保险费

C.行政部门耗用水费

D.生产部门管理人员工资

〖答案〗A

〖解析〗本题主要考查的是有关成本按性态分类相关知识。酌量性固定成本是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，例如，广告费、科研开发费、职工培训费等。故选项A正确。

（2）排除法

主要做法是将备选答案中不正确或不符题意的选项排除，从剩余选项中选出正确答案。

【例题2·单项选择题】（2012年真题）企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（　）。

A.提高利润留存比率

B.降低财务杠杆比率

C.发行公司债券

D.非公开增发新股

〖答案〗C

〖解析〗本题可采用排除法。债权人的目标是到时收回本金，并获得约定的利息收入，故提高利润留存比率、降低财务杠杆比率、非公开增发新股都符合债权人的目标。排除A、B、D选项后，可知C选项为正确答案。

（3）猜测法

遇到确实不会的题目可选用猜测法，因单项选择题和多项选择题选错并不扣分，其选错结果与不选是一样的。

2.计算分析题

计算分析题主要考查考生实务操作能力，主要是分析问题和处理问题的能力。与客观题比较，计算分析题的难度较大，涉及的计算公式较多。虽然计算分析题只有4道小题，但其总分有24分，不容忽视。

考生平时学习时，要熟记公式和本书提供的例题。为了提高解题速度，平时要使用本书配套光盘所提供的软件系统多加练习，一方面可以多了解一些不同类型的试题，另一方面可以熟悉考试环境，明确解题思路，提高解题能力。

这类题的答题技巧归纳如下。

（1）仔细阅读题干，明确题目要求

计算分析的题干通常较客观题的内容多，需要仔细阅读，准确理解题目要求。在分析与计算时，要“问什么答什么”，不要画蛇添足，计算、输入与本题无关的内容。

（2）分步骤解答，清晰有条理

在对计算分析题进行判卷时，多数题是按步骤给分的。因而，考生要注意“化整为零”，各个击破，争取拿下每小题的“步骤分”，避免出现会做但得分不全的情况。

（3）计算公式要写全

有时题目会要求列出算式并计算正确，有时没有要求列出算式。对于一些没有要求列出算式的题目，建议也把算式列全。如果算式正确，但计算结果因某数字的代入有误而出错，此时判卷老师亦会酌情给分；若计算错误，又无算式，那这道题肯定就是彻底失分了。

3.综合题

综合题主要考查考生对知识的综合运用的能力。综合题涉及的内容多，而且一般不止考查某一个问题，而是把几个知识点联系起来考查，所以考生答题时必须认真审题，仔细阅读题目中给出的资料、数据和具体要求，同时要开阔思路，将各个知识点联系起来，通过分析理出解题思路。

综合题的题目要求一般分成几小问题，这往往是一种提示，所以，一定要按照题目所问的顺序答题，并注意答题的系统性。

下面就通过一道例题说明如何解答综合题。

【例题3·综合题】（2011年真题）E公司是一家民营医药企业，专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长，目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力，有关资料如下。

BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市场分析认为，BJ注射液具有广阔的市场空间，拟将其生产能力提高到1200万支/年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线，只能拆除当前生产线，新建一条生产能力为1200万支/年的生产线。

当前的BJ注射液生产线于2009年年初投产使用，现已使用两年半，目前的变现价值为1127万元，生产线的原值为1800万元，税法规定的折旧年限为10年，残值率为5%，按照直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用10年，项目结束时的变现价值预计为115万元。

新建生产线的预计支出为5000万元，税法规定的折旧年限为10年，残值率为5%，按照直线法计提折旧。新生产时计划使用7年，项目结束时的变现价值预计为1200万元。

BJ注射液目前的年销售量为400万支，销售价格为每支10元，单位变动成本为每支6元，每年的固定付现成本为100万元。扩建完成后，第1年的销量预计为700万支，第2年的销量预计为1000万支，第3年的销量预计为1200万支，以后每年稳定在1200万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大，扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后，每年的固定付现成本将增加到220万元。

项目扩建需用半年时间，停产期间预计减少200万支BJ注射液的生产和销售，固定付现成本照常发生。

生产BJ注射液需要的营运资本随销售额的变化而变化，预计为销售额的10%。

扩建项目预计能在2011年年末完成并投入使用。为简化计算，假设扩建项目的初始现金流量均发生在2011年年末（零时点），营业现金流量均发生在以后各年年末，垫支的营运资本在各年年初投入，在项目结束时全部收回。

E公司目前的资本结构（负债/权益）为1/1，税前债务成本为9%，β权益为1.5，当前市场的无风险报酬率为6.25%，权益市场的平均风险溢价为6%。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资，税前债务成本仍维持9%不变。

E公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

（1）计算公司当前的加权平均资本成本。公司能否使用当前的加权平均资本成本作为扩建项目的折现率？请说明原因。

（2）计算扩建项目的初始现金流量（零时点的增量现金净流量）、第1年至第7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值（计算过程和结果填入答题卷中给定的表格中），判断扩建项目是否可行并说明原因。

（3）计算扩建项目的静态回收期。如果类似项目的静态回收期通常为3年，E公司是否应当采纳该扩建项目？请说明原因。

〖解析〗本题共3问，前后之间是按一定思路联系起来的。

第1问要求计算出加权平均资本成本，而该问是解决第2问的前提。第2问计算扩建项目的净现值必须要有折现率（来自第1问答案）。

第2问首先要求计算扩建项目的初始现金流量（零时点的增量现金净流量）、第1年至第7年的增量现金净流量，这也是为计算扩建项目的净现值奠定基础。在计算出各期现金流量及折现率之后，才能计算项目净现值，从而判断扩建项目是否可行。

第3问要求计算扩建项目的静态回收期，必须用到第2问答案中各期现金流量数据。计算出扩建项目的静态回收期才能做出是否应当采纳该扩建项目的决策判断。

所以，一定要按照题目所问的顺序答题，并注意答题的系统性，本题具体答案如下。

（1）权益资本成本=6.25%+1.5×6%=15.25%

加权平均资本成本=9%×（1-25%）×1÷2+15.25%×1÷2=11%

由于项目的风险与企业当前资产的平均风险相同，公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资，所以，可以使用当前的加权平均资本成本作为扩建项目的折现率。

（2）旧生产线的年折旧额=1800×（1-5%）÷10=171（万元）

目前旧生产线的折余价值=1800-171×2.5=1372.5（万元）

目前变现净损失抵税=（1372.5-1127）×25%=61.375（万元）

旧生产线变现净流量=1127+61.375=1188.375（万元）

扩建期间减少的税后收入=200×10×（1-25%）=1500（万元）

减少的税后变动成本=200×6×（1-25%）=900（万元）

减少的折旧抵税=171×0.5×25%=21.375（万元）

第1年年初增加的营运资本投资=（700-400）×10×10%=300（万元）

扩建项目的初始现金流量=-5000+1188.375-1500+900-21.375-300=-4733（万元）

新生产线的年折旧额=5000×（1-5%）÷10=475（万元）

每年增加的折旧抵税=（475-171）×25%=76（万元）

第2年年初的营运资本投资=（1000-700）×10×10%=300（万元）

第3年年初的营运资本投资=（1200-1000）×10×10%=200（万元）

第7年年末收回的营运资本投资=300+300+200=800（万元）

每年增加的固定付现成本=220-100=120（万元）

继续使用旧生产线第7年年末的变现净流量=115-（115-1800×5%）×25%=108.75（万元）

新生产线第7年年末的折余价值=5000-475×7=1675（万元）

新生产线第7年年末的变现净损失抵税=（1675-1200）×25%=118.75（万元）

新生产线第7年年末的变现净流量=1200+118.75=1318.75（万元）

第7年年末的增量变现净流量=1318.75-108.75=1210（万元）

第1年年末的增量现金流量

=（700-400）×（10-6）×（1-25%）-120×（1-25%）+76-300

=586（万元）

第2年年末的增量现金流量

=（1000-400）×（10-6）×（1-25%）-120×（1-25%）+76-200=1586（万元）

第3～6年年末的增量现金流量

=（1200-400）×（10-6）×（1-25%）-120×（1-25%）+76=2386（万元）

第7年年末的增量现金流量

=2386+800+1210=4396（万元）

扩建项目的净现值

=586×（P/F，11%，1）+1586×（P/F，11%，2）+2386×（P/A，11%，4）×（P/F，11%，2）+4396×（P/F，11%，7）-4733

=586×0.9009+1586×0.8116+2386×3.1024×0.8116+4396×0.4817-4733

=5207.41（万元）

由于扩建项目的净现值大于0，因此，扩建项目可行。

（3）扩建项目的静态回收期=3+（4733-586-1586-2386）÷2386=3.07（年）

由于类似项目的静态回收期通常为3年，小于扩建项目的静态回收期3.07年，所以，仅从静态回收期看，E公司不应当采纳该扩建项目。

四、学习方法与建议

一般情况下，备考学习会经过以下3步。

第一，看懂。通过看教材进行系统学习，对不懂的知识点可反复研读，并通过教材上的例题进行深入理解，以透彻掌握该知识点。

第二，总结。在熟悉所有的知识点之后，依据考试大纲梳理教材中的知识点，查缺补漏，重点掌握高频考点。

第三，练习。多练习可以加深对知识点的理解。考生不仅可以通过辅导书练习，还可通过配套的题库练习，双管齐下，复习更高效。

对于学习方法，具体建议如下。

（1）做好学习计划，合理分配学习时间

依据考试时间统计自己总的学习时间。在此基础上，根据考试重点、难点合理分配学习时间。

（2）“学”要系统，“练”要精细

在学习时，首先要系统地研读教材，全面掌握知识点，然后通过辅导书进行有针对性的练习。

练习时，不要搞题海战术，尤其是不能一开始就做大量习题，这样就容易迷失在“题海”里。做题时，应首选历年真题和模拟题。因为这些试题最能反映命题人的命题特点，考生可在做题的过程中，掌握解题要领和解题技巧，提高应试能力。

（3）书与题库结合使用，提高学习效率

在学习的过程中，可结合本书配套的题库进行有针对性的系统练习，在检测自己对知识掌握情况的同时，熟悉真实机考环境，为机考做好准备，从而顺利通过考试。