6.2 现金循环周期

现金循环周期指的是公司在经营过程中从支出现金到获得现金所需的平均时间。计算公式如下：

现金循环周期=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数=营业周期-应付账款周转天数

公司的生产经营从采购原材料开始，到收回销售款项结束，现金循环周期就是这一过程中现金支出到现金收回的周期。现金循环周期反映了公司现金周转的速度，也反映了公司的短期资金需求情况。

在现实中，公司在购入原材料时，往往都是赊购，也就是先收货，再付款，这时就会产生应付账款。同时公司生产了产品，将产品进行销售时也是赊销，会产生应收账款。

影响现金循环周期的因素有应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数。存货周转天数、应收账款周转天数越短，说明生产销售回笼资金的时间越短，公司的流动现金更充足，资金需求也较低。应付账款周转天数越长，说明延迟支付的货款账期越长，现金流出的速度较慢，资金的需求也较低。公司通过对上述三个因素的调节，如提高存货周转效率、应收账款周转效率，降低应付账款周转率，可以有效提高现金使用效率。

当存货周转天数加上应收账款周转天数等于应付账款周转天数时，公司就无须投入资金，先赊购原材料，然后通过生产销售回笼资金，再支付原材料货款，只要公司不亏本，那么公司的经营资金投入就可以是零。