2.2 目标公司的选择

功夫不负有心人，2007年通过挪威金融和中介公司Pareto的介绍，一家名为Awilco Offshore ASA（简称AWO）的挪威公司进入了中海油服的视野。根据公开资料显示，AWO背后的实际控制人是挪威的Arne Wilhelmsen和Gjert Wilhelmsen兄弟及其家族，拥有AWO公司42%的股份，而AWO的董事长Siguard E.Thorvildsen不过是Wilhelmsen家族聘请的职业经理人。在2008年福布斯富豪榜上，Arne Wilhelmsen家族以16亿美元的净资产名列743位。从事件的后续发展来看，Arne Wilhelmsen家族设立AWO的目的就是为了待价而沽。所以AWO从2005年1月建立，就开始大举投资钻井平台。经过短短两年的时间，到了2007年已经拥有5座新建高规格自升式钻井平台和两个生活平台，并有3座正在建造的自升式钻井平台和3座半潜式钻井平台。此外，AWO还拥有在船厂建造另外2座半潜式钻井平台的选择权。值得注意的是，AWO所有运营和在建的钻井平台均与国际著名的石油公司（如BP、Statoil、Repsol等）签订了作业合同。这些作业合同一方面提升了AWO公司的估值，另一方面也为并购后的运营和整合埋下了隐患。

对于中海油服而言，如果能够成功收购AWO，可以迅速扩充装备规模，钻井平台数量在2011年预计将达到34个，从世界第10位跃居第6位，如图2.2所示，距离成为国际一流油田服务提供商的战略目标将更进一步。除此之外，中海油服还可以优化船龄结构，提高深海作业能力。当时中海油服自升式钻井平台和半潜式钻井平台的平均船龄分别为18.2年和23.5年，个别钻井平台甚至接近30年，而且大部分平台的作业水深不超过300英尺。收购完成之后，中海油服钻井平台的平均船龄将降至14年左右，作业水深将拓展到2500英尺，进一步提升其一体化服务能力，尤其是深水钻探能力。从目标公司的实际情况看，AWO设立之初的目的就是为了出售获利，因此只要价格合适，收购要约很容易获得董事会和控股股东的支持。值得一提的是相比于美国、澳大利亚等国家，AWO公司的所在国挪威对于外资的并购行为持比较开放的态度，从而减少了收购中可能面临的政治风险。根据中海油服事后披露的相关信息，整个收购过程中，除了AWO向其股东发出的要约和派发的要约文件需经挪威奥斯陆交易所审阅和批准外，其他环节均无须挪威其他政府部门的批准或同意，也无须向挪威其他政府部门申报或备案。这也是中海油服选择AWO的重要原因。

图2.22011年全球主要综合性油田服务供应商钻井平台数量